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★贵金属方面：黄金走势收窄，关注晚间数据轰炸★亚盘时段，现货黄金1195.16美元，涨幅0.06%。受美元短暂走强的影响，黄金昨日一度刷新9月11日低点于1190.61美元一线。近期黄金的走势已经明显收窄。尽管昨天预测如果美联储利率决议上能够释放一些更为积极的信号，那么黄金将大概率选择方向。不过昨日讲话并未新意，尽管删除了宽松的措辞，但是鲍威尔随后表示这并不影响加息的路径，因此总体影响有限，黄金走势进一步收窄。

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第三，这是国企混改路上的一次“靓女先嫁”式的大胆尝试。代表国资的格力集团要放弃控股权，让民营资本来控股，其破冰意义更大，改革的示范价值也更高，对市场的影响也更广泛，也就更容易受到投资者的关注。第四，接盘者的选择更具市场价值和趋势考量。虽然格力集团的股权转让是公开化的，但从此前传闻来看，阿里巴巴、富士康、董明珠、经销商、广东省国资委等都曾搅入局中。至于谁会成为最终的接盘者，对市场都将起到很大影响，对未来格力电器的走向也影响巨大，甚至会对下一步的优质国企改革（如海尔、海信等）提供较强的示范作用。

正文1．历史上，什么原因会导致货币宽松终结？1.1．货币政策从观察期到宽松终结都经历了什么？第一轮，2008年12月25日最后一次降准，但宽松的终结为2009年7月16日上调央票发行利率，观察期超过2个季度。2009年货政观察期，债市的主要驱动因素不是政策（1年期央票发行利率持平于2.25%），也不是资金（回购利率始终低于1%），而是市场对经济预期以及预期是否能得到验证。

根据证监会官网披露的发审结果公告显示，发审会中明微电子主要被关注的问题在于其近年来营收与净利润、毛利率快速增长的原因，以及公司存在的经销商模式。而晶丰明源同样被关注到了毛利率和经销模式方面的问题，还有公司期末存货余额的逐期增加等。巧合的是，除去上文提及的相关问题外，博通集成同样也存在存货以及应收账款逐年增加的情况。

因此，在研发的过程中，对开发阶段起点的判断就至关重要了。上交所在问询函中提到，微芯生物的同行上市公司——贝达药业、康辰药业、康弘药业的研发活动均以进入III期临床作为资本化时点，而微芯生物西达本胺（外周T细胞淋巴瘤）则是以开始II期临床试验作为资本化依据。